Результаты инвестиций за III квартал 2020
Фондовый рынок США
В 3-м квартале акции американских компаний показали уверенный рост, несмотря на снижение котировок в сентябре. Экономика США продолжила восстанавливаться, а заявления Федеральной резервной системы по-прежнему позитивно влияли на рынок акций.
Главными причинами ралли фондового рынка США после резкого падения в марте остаются ожидания быстрого восстановления экономики и беспрецедентные стимулирующие меры со стороны властей.
В предстоящем квартале инвесторы будут пристально следить за риторикой Трампа и Байдена. 4 ноября нас ждет главное политическое событие этого года — выборы президента США. Из других важных вопросов, которые определят стоимость акций в следующем квартале: сохранятся ли темпы восстановления экономики США в конце года? Когда будет явный прогресс в испытаниях вакцины от COVID-19? Вызовет ли рост количества заражений в Европе повторный локдаун? Изменится ли прогноз ФРС по инфляции и процентной ставке?
IPO
В третьем квартале на рынке IPO был аншлаг. С июля по сентябрь наши инвесторы участвовали в IPO 24 компаний на американском фондовом рынке. Средняя доходность инвестиций на текущий момент составляет +87%, а средний коэффициент аллокации — 7%.
Акции частных технологических компаний (Pre-IPO и ОТС)
За последние три месяца акции DigitalOcean, Coursera, Robinhood, Airbnb и SpaceX выросли в цене. Некоторые частные компании из нашего портфеля стали публичными (Palantir) или собираются выйти на биржу (Airbnb).
Акции DigitalOcean +59% (с ноября 2019).
Компания провела новый раунд финансирования по оценке $1,2 млрд. Сейчас стоимость одной акции на внебиржевом рынке — $22, что соответствует оценке $2,4 млрд. В августе DigitalOcean попала в список самых быстрорастущих компаний Америки Inc. 5000 list.
Акции Coursera +52% (с начала года). В июле Coursera провела раунд и собрала $130 млн по оценке в $2,5 млрд — цена акций компании на внебиржевом рынке выросла до $18. Сейчас спрос на акции компании продолжает расти. Одна акция Coursera стоит $21, что соответствует капитализации компании $3,15 млрд.
Акции Robinhood +18%. Компания провела новый инвестиционный раунд — акции компании выросли с $15,2 до $18. Капитализация компании увеличилась на 30% за месяц — это самый быстрый рост по сравнению с предыдущими раундами (в июле компания стоила $8,6 млрд, в мае — $8,3 млрд).
Акции Airbnb +42% (цена выросла с $74 до $105). Компания подала заявку в SEC и готовится стать публичной. По слухам, Airbnb планирует привлечь $3 млрд.
SpaceX провела свой самый большой раунд и привлекла $1,9 млрд. Цена акций выросла до $275 (+10% от предыдущего раунда, новая оценка компании — $46 млрд). В 2017, когда SpaceХ впервые появилась на нашей платформе, акции стоили $143 (оценка $23 млрд). Сейчас из-за повышенного спроса со стороны инвесторов цена акций на вторичном рынке выросла до $340.
Palantir провела прямое размещение — торги открылись по $10. Сейчас мы ждем, когда Palantir опубликует квартальный отчет, на основе которого аналитики и инвестиционные банки сделают прогноз целевой цены акции на ближайшие месяцы.
Actifio расширила сотрудничество с Oracle и Birlasoft. Компания будет заниматься технической поддержкой взаимных клиентов. Это позволит пользователям создавать резервные копии, восстанавливать, клонировать критически важные базы данных Oracle и виртуальные машины VMware. Вместе с Birlasoft компания работает над глобальным облачным решением для аварийного восстановления и резервного копирования SAP для ведущего клиента в сфере здравоохранения.
H2O.ai начала сотрудничать с AnyLogic. AnyLogic — инструмент для бизнеса, который помогает аналитикам, инженерам и руководителям получать детальное представление о бизнес-системах и процессах и оптимизировать их. Благодаря такому сотрудничеству клиенты H2O.ai смогут получать максимально полный анализ данных при решении сложных бизнес-задач, связанных с искусственным интеллектом и машинным обучением.
Impossible Foods заключила партнерство с Walmart и получила $200 млн от нового инвестора. С помощью Walmart компания будет продавать свои продукты в 8000 розничных магазинах по США.
Новые частные компании в Q3 2020
У нас на платформе появились четыре частные компании из Кремниевой долины — Udemy*, Fuze*, Automation Anywhere и Ginkgo Bioworks.
*Акции уже распроданы
Udemy — платформа для онлайн-обучения с самым широким выбором курсов (150 000). Курсы Udemy регулярно покупают для своих сотрудников: Adidas, Toyota, PayPal, Lyft, Booking, Pinterest, HSBC. На фоне пандемии и бума цифрового образования число пользователей Udemy стремительно выросло. С февраля по конец марта 2020 запись на курсы Udemy увеличилась на 425%. С марта по май доходы компании вдвое превысили объем продаж за аналогичный период 2019 года.
Fuze — платформа для удаленной работы. На Fuze можно проводить видео- и аудиоконференции, переписываться, обмениваться контентом, совместно работать в облаке. Компания работает на быстрорастущем рынке — за последние полгода он увеличился в два раза. Сейчас Fuze стоит $660 млн. Мы ожидаем, что после IPO капитализация превысит $3 млрд.
Automation Anywhere — платформа, которая помогает компаниям решать рутинные задачи с помощью ботов. Сервис позволяет тратить меньше времени на однообразную работу и направить силы сотрудников на решение стратегических задач. Платформой пользуются Dell, Coca Cola Japan, LinkedIn, Boston Scientific и др. Компания достигла хороших результатов по выручке и занимает второе место на рынке, с долей 12,8%. В 2018 выручка Automation Anywhere выросла на 47%, с $74 млн до $108 млн. Количество клиентов удваивается год к году.
Ginkgo Bioworks — синтетическая биология. Компания запустила лабораторию для массового производства искусственных форм жизни. Ginkgo экспериментирует с ДНК и программирует клетки под разные задачи своих клиентов. Микроорганизмы от Ginkgo Bioworks упрощают производство еды, одежды, косметики, медикаментов и др. Компании удалось решить проблемы генной инженерии, над которыми ученые бились много лет. Теперь за несколько месяцев можно получить результаты, на которые раньше уходили годы экспериментов в лаборатории.