One Medical объявила об IPO

О компании

One Medical предоставляет медицинские услуги по подписке. Этот формат упрощает процессы в сфере здравоохранения. Подписку можно получить либо за свой счет, либо за счет работодателя. Она дает право на круглосуточную медицинскую помощь независимо от местоположения.

Компания также получает доход от партнерских соглашений с сетями здравоохранения. Она выступает как администратор: занимается выставлением счетов и сбором платежей от имени сетей.

Риски

• Компания является убыточной. И, возможно, не сможет достичь и сохранить прибыльность в будущем. Это приведет к снижению цены акций.
• One Medical работает в индустрии, которая строго регулируется законодательством. И если она не будет соблюдать требования, это негативно скажется на бизнесе.
• Рост компании сильно зависит от отношений со сторонними медицинскими организациями.

Финансы и оценка

Сейчас у One Medical сильный рост доходов за всю историю компании. Чистая выручка за 2019 год увеличилась на 40% и составила $257 млн.

За 11 инвестиционных раундов привлекла $532 млн. На последнем раунде 22 августа 2018 года компания была оценена в $1,5 млрд.

Капитализация компании на IPO составит около $2 млрд.

Недавно прошедшие IPO в отрасли продемонстрировали положительную доходность. Акции PGNY сейчас торгуются с мультипликатором P/S около 13, а акции HCAT торгуются с мультипликатором P/S 9.

Учитывая эти цифры, рыночная стоимость One Medical может достигнуть $2,5–2,8 млрд после размещения.

Перспективы развития

Рынок первичной медицинской помощи США оценивался в $260 млрд в 2019. Из них $159 млрд — потребители со страховкой.

One Medical представлена в 9 штатах. Адресный рынок составляет $34 млрд. Это лишь 3% доли всего рынка.

В 2020 году руководство планирует расширение до 12 штатов. Если так случится, то адресный рынок может составить $38 млрд.