Инвестиционная идея: Algolia

Недавно компания провела новый раунд. До конца октября мы продаем её акции про старой цене.

О компании

Когда вы посещаете такие сайты, как Lacoste, Coursera, Twitch или Under Armour и производите поиск по сайту, вы используете инструмент под названием Algolia. Представьте продукт компании как Google поиск по отдельным сайтам. Algolia предоставляет поисковую API систему, которая работает на разных платформах и устройствах. API компании позволяет разработчикам создавать, оптимизировать и персонализировать возможности поиска для пользователей различных сайтов.

Перспективы компании

Algolia стремится предоставить компаниям поисковую систему, которая помогает клиентам находить то, что они ищут, и включает в себя обнаружение контента и прогнозирующие взаимодействия.

По сообщениям компании, у Algolia 7500 клиентов с 20 000 приложениями и 50+ млрд запросами в месяц. Компания была основана в 2012 году и имеет офисы в Сан-Франциско, Париже, Атланте, Нью-Йорке, Лондоне и Токио.

Риски

  • Algolia сталкивается с острой конкуренцией со стороны ряда фирм, ближайшим конкурентом из которых является Elastic Search (ESTC). Это может негативно повлиять на ее долгосрочную жизнеспособность и оценку.
  • Низкая ликвидность — существует высокая вероятность, что при досрочном выходе процесс продажи акций займет более 1 месяца.
  • Асимметричность информации. Менеджменту и текущим инвесторам доступно больше внутренней информации о компании, чем другим участникам рынка.

Финансы и оценка

  • С момента основания Algolia привлекла $74,3 млн в течение 6 инвестиционных раундов. По сообщениям CEO, выручка компании в 2018 году составила $40 млн при среднегодовом темпе роста в 100%.
  • Коэффициент удержания доходов (net revenue retention rate) сохраняется на высоких уровнях (130%), и означает, что текущие клиенты компании не только продолжают пользоваться платформой Algolia, но и увеличивают свои расходы (например, переходят на новые тарифные планы).
  • На текущий момент акции компании торгуются на ОТС рынке по цене $34, что соответствует рыночной капитализации в $700 млн. Рыночная капитализация ближайшего конкурента компании, Elastic (ESTC), составляет $6 млрд. Ожидаемая доходность инвестиции более 100%.

Новый раунд

16 октября Algolia привлекла $110 млн от одного из самых успешных венчурных фондов в Силиконовой Долине Accel Partners. У этого фонда 281 успешных инвестиций (те, которые вышли на IPO или были куплены другими компаниями). Accel инвестировала в Facebook, Spotify, Atlassian, Dropbox, CrowdStrike, PagerDuty. Эти ребята как Microsoft или Google в сфере венчурных инвестиций). Algolia планирует использовать новые инвестиции для расширения в новые регионы, внедрить опцию умного голосового поиска для своих клиентов, а также увеличить команду разработчиков и инженеров для оптимизации алгоритмов.

Мы приняли решение до конца октября оставить цену акции на текущем уровне — $34. Далее цена акции вырастет до 36-40$ в связи с новым раундом инвестиций. Сейчас компания стоит около $700 млн, а ближайшая похожая публичная компания Elastic — $6 млрд. Это значит, что стоимость акций Algolia на IPO может вырасти на 800%.

Инвестировать в Algolia

  • Комиссии На вход 3.5% На выход 0.5% На прибыль 20%

Другие статьи

Ликбез по инвестициям
DigitalOcean — инвестиции в конкурента Amazon Web Services
Как собрать инвестиционный портфель