Uber раскрыл финансовые показатели. Что ожидать на IPO?

Сегодня компания Uber выпустила долгожданный проспект IPO, где впервые раскрыла финансовые показатели. Конфиденциальную заявку Uber подала еще в декабре, но тогда отказалась сообщить о финансах.

О компании

  • Uber доступен в 63 странах и более 700 городах по всему миру
  • 91 млн активных пользователей платформы Uber в 4 квартале 2018
  • 1,5 миллиарда поездок в 4 квартале 2018
  • 3.9 миллиона водителей Uber в 4 квартале 2018
  • С 2015 года водители заработали более 78,2 млрд Долларов, а также чаевые в размере 1,2 млрд. долларов
  • 200 000 ресторанов поддерживают Uber Eats
  • Предполагается, что компания планирует привлечь 10 млрд на IPO с капитализацией 90-100 млрд долларов.

Исходя из формы S-1, компания выделяет 3 направления бизнеса:

1. Uber Personal Mobility

«Персональная мобильность» включает в себя Ridesharing и New Mobility. Ridesharing относится к продуктам, которые связывают пассажиров с водителями, которые предоставляют поездки на различных транспортных средствах, таких как автомобили, авто рикши, мотоциклы, микроавтобусы или такси. «New mobility» относится к продуктам, которые предоставляют пассажирам доступ к поездкам с помощью различных опций, в том числе бездоковых электронных велосипедов и электронных скутеров (то есть транспортные опции без водителя).

2. Uber Eats

Приложение Uber Eats позволяет пользователям искать и открывать для себя местные рестораны, заказывать еду одним нажатием кнопки и доставлять еду надежно и быстро. Приложение Uber Eats было запущено чуть более трех лет назад, и стало крупнейшей платформой доставки еды в мире за пределами Китая по количеству общих заказов.

На декабрь 2018:

  • 15 миллионов человек получили еду с помощью Uber Eats в 4 квартале 2018
  • 220 000 ресторанов
  • 500 городов по всему миру

3. Uber Freight

Uber Freight революционизирует индустрию логистики. Платформа обслуживает грузоотправителей, начиная с малых и средних предприятий и заканчивая глобальными предприятиями, позволяя им контролировать весь цикл доставки товаров на одной платформе. Uber Freight запустилась в Соединенных Штатах в мае 2017 года, с тех пор Uber заключила контракт с более чем 36 000 перевозчиками, которые в совокупности имеют более 400 000 водителей и обслуживают более 1000 еомпаний, включая такие глобальные предприятия, как Anheuser-Busch InBev, Niagaea, Land O’Lakes и Colgate-Palmolive. Выручка Uber Freight за квартал, закончившийся 31 декабря 2018 года, выросла до 125 миллионов долларов. Uber планирует дальнейшую международную экспансию по данному направлению.

Основной продукт Uber на текущий момент — приложение, которое помогает водителям и пассажирам найти друг друга за несколько минут, чтобы быстро и надежно передвигаться по городу в любое время суток.

Другие продукты Uber включают:

  • Uber for Business — организация корпоративных поездок. Позволяет компаниям заказывать поездки для сотрудников, клиентов, заказчиков с корпоративного аккаунта.
  • Uber Health — надежные и комфортные поездки для пациентов и их опекунов
  • Uber Works — сервис для поиска и найма временных работников (работает в тестовом режиме)
  • Uber Advanced Technologies Group — разработка безопасных, надежных и экономичных беспилотных технологий.
  • Uber Air — разработка воздушного такси (планируемый запуск в 2023 году)

Рынок

Компания оценивает свой общий потенциальный рынок в 11,9 трлн миль в год, что составляет примерно 5,7 триллиона долларов в 175 странах. Также компания видит свою стратегию роста по следующим направлениям:

  • Увеличение проникновения экономики райдшеринга на существующих рынках;
  • Расширение альтернативных видов транспорта (без водителей — скуртеры, самокаты) на новые рынки;
  • Продолжать инвестировать и расширять Uber Eats;
  • Повышение заинтересованности водителей и пассажиров;
  • Продолжать инвестировать и расширять Uber Freight;
  • Инвестировать в передовые технологии, в том числе в технологии беспилотных автомобилей

Финансовые и операционные показатели

Цели размещения

  • Для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.

Инвесторы

Известные венчурные фонды и институциональные инвесторы:

  • Microsoft
  • Toyota Motor Corporation
  • Softbank Vision Fund
  • Morgan Stanley
  • Goldman Sachs
  • Kleiner Perkins
  • New Enterprise Ventures
  • BlackRock
  • Sequoia Capital
  • Tencent Holdings
  • Fidelity Investments
  • Didi
  • Baidu

Риски

Растущие убытки

Компания заявляет, что с момента создания она несет значительные убытки, в том числе в США и на других крупных рынках. Компания ожидает, что операционные расходы значительно увеличатся в обозримом будущем, и что она вообще может не достичь прибыльности.

Высокая конкуренция

Главными конкурентами являются Lyft, Grab и Didi Chuxing. Первый работает исключительно на рынке США (и небольшой части Канады), в то время как последние два работают на прибыльных рынках Юго-Восточной Азии и Китая соответственно. Didi Chuxing контролирует 90% рынка в Китае.

В то время как основное внимание Uber сосредоточено на североамериканском рынке, глобальный рынок райдшеринга сконцентрирован в Азии. Согласно исследованиям ABI Research, на азиатский рынок пришлось 70% всех поездок 2017 году.

Итого

  • Операционные убытки Uber растут.
  • Рост выручки и активных пользователей в процентом соотношении замедляется.
  • Сможет ли компания убедить институциональных инвесторов в своих будущих перспективах, повлияет на успех IPO.