IPO Zoom: аналитика и прогноз доходности

Zoom Video Communications выходит на IPO. Мы провели анализ компании и дали прогноз доходности. Заявку на участие в инвестиции можно подать до 16 апреля.

О компании

Компания Zoom Video Communications разрабатывает облачную платформу для видео- и аудиоконференцсвязи, чатов и вебинаров с использованием различных мобильных и стационарных устройств, телефонов и конференц-систем.

Компания разделяет свои продукты на три категории: платформа для коммуникации, виртуальные помещения для переговоров и решения для разработчиков. На рисунке ниже показаны все продукты Zoom Video Communications:

На рисунке ниже приведена облачная платформа для коммуникаций и некоторые сценарии ее использования:

Продуктами Zoom пользуются совершенно разные клиенты — от индивидуальных пользователей до компаний из списка Fortune 500. Среди корпоративных клиентов можно выделить такие компании, как Uber, Slack, Dell, Oracle и Gap.

Рынок

Zoom работает на рынке унифицированных коммуникаций и взаимодействия с фокусом на унифицированные коммуникации в виртуальном/облачном пространстве, приложениях для совместной работы и линиях IP-телефонии. По оценкам агентства IDC, размер сегмента данного рынка составит 43,1 млрд $ в 2022 году.

Финансовые показатели

Операционные показатели

Коэффициент удержания клиентской базы в денежном выражении показывает какую часть выручки от существующих клиентов компании удалось сохранить в текущем отчетном периоде с учетом перехода клиентов на более дорогие и более дешевые тарифные планы и оттока клиентов.

Данный коэффициент у Zoom составляет 140%, в то время как медианное значение у компаний из отрасли SaaS составляет 106% на момент выхода на IPO.

Цели размещения

  • Общие корпоративные цели, включая пополнение оборотного капитала, операционные расходы и капитальные затраты;
  • Приобретение других компаний или стратегические инвестиции в дополняющие бизнесы, продукты, услуги или технологии.

Инвесторы

Sequoia Capital

Инвестиции в прошлом: Apple, Instagram, NVIDIA, Okta, MongoDB

Horizons Ventures

Инвестиции в прошлом: Facebook, Spotify, Razer

Qualcomm Ventures

Инвестиции в прошлом: Fitbit, PayPal

Риски

  • Zoom работает на конкурентном рынке и неспособность компании поддерживать свою конкурентоспособность может сказаться на эффективности ее бизнеса.
  • Zoom получает выручку от продажи доступа к своей платформе по подписке и любое снижение спроса на доступ к платформе или на технологии коммуникации и взаимодействия пользователей в целом окажет негативное влияние на бизнес компании.

Похожие IPO

Twilio (облачная платформа для коммуникаций)

Результативность IPO: +330% за 3 месяца после размещения

Оценка компании и прогноз доходности

Компания Zoom показывает впечатляющие финансовые и операционные результаты деятельности. С учетом нашей предиктивной модели компания может выйти на рынок с мультипликатором Price-to-Sales на уровне 39,6, что существенно выше других публичных компаний из сектора SaaS. В этом случае ожидаемая рыночная стоимость акционерного капитала составит 13,1 млрд долларов США, а целевая цена за одну акцию — 50 $. Прогнозируемая доходность инвестиции составит 57% при цене акций на размещении на уровне 32 $.

Ключевые события компании

Инвестировать в Zoom на unitedtraders.com